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宝能“分家”,宝新置地由盈转亏

宝能“分家”,姚建辉独扛地产业务。

昨日,宝能置地披露2020年报,公司业绩由盈转亏,净利润亏损接近8亿港元。

公司认为,这主要来自于去年初疫情影响,导致物业项目交付规模降低。受此影响,公司毛利率降至0.5%。

另一方面,公司资金缺口巨大。截至去年末,公司现金及现金等价物6.19亿元,远难覆盖短期借款45.62亿元。公司已在3月18日披露拟配售新股募资用于一般营运资金。

毛利率降至0.5%

去年,新冠疫情深度影响了中国房地产企业经营,宝能系重要地产平台宝新置地(00299.HK)一样深受重创。

在3月23日披露2020年度报告后,宝新置地股价大跌3.23%,收报0.30港元,总市值13.65亿港元。

年度报告显示,2020年,公司实现营业收入67.85亿港元,同比下降30.54%;录得亏损净额约7.91亿港元,上年录得纯利为4.99亿港元。

宝新置地收入主要来源于物业开发及物业投资、大宗交易、游艇会所及高尔夫练习场、培训业务及在中国买卖家居用品等。

2020年,公司大宗业务收入实现61.29亿港元,同比增长17.14%。除此之外,公司其他业务均陷入下滑境地。公司物业投资及物业开发行业的营业额减少,收入实现5.33亿港元,同比下降87.8%;文体分部即游艇会所及提供培训服务,因人流锐减大幅下降,实现收入1890万港元,同比下降84%。

随着公司整体收入下降,毛利润、毛利率同步下行。2020年,公司实现毛利润3120万港元,同比下降98.21%;公司毛利率也从上年17.9%降至0.5%。截至去年末,公司资产负债率82.77%,同比增长3.5个百分点。

斑马消费注意到,除了疫情影响、人流减少导致项目交付规模减少之外,公司在年报中提及多笔亏损和减值状况。

2020年,公司对游艇会所及培训行业涉及的相关无形资产作出减值4.20亿港元;就云浮宝能置业商誉作出一次性亏损减值1860万港元;确认公司投资的沈阳、合肥等物业公平值净值变动产生的亏损为5230万港元。

另外,金融及合约资产减值亏从2019年的4570万港元增至8380万港元,同比增长83.37%。

宝能“分家”

宝新置地现有规模并不大。截至2020年末,公司在全国拥有12个物业开发项目,涉及总建筑面积465万平方米,总投资规模380亿元。

公司全国化刚刚起步,这也是实控人姚建辉走出的第一步。

多年以来,在宝能集团内部,姚振华重点在金融保险和造车业务,姚建辉专注深耕地产业务。但在今年初,姚氏兄弟分工不分家的状况被打破。

据财新网报道,今年初,姚建辉在宝能内部宣布因与大哥姚振华“经营理念不合”,将彻底退出宝能集团。姚建辉将所持宝能系其他公司股权赠送给姚振华,仅带走宝能旗下地产业务。

尽管宝能集团未予以澄清,但工商资料的变更,似乎佐证了这一点。

启信宝显示,今年1月25日,宝能地产重要子公司深圳宝能创展置业有限公司发生工商变更,由此前宝能地产持股100%,变更为宝能地产持股1%、姚建辉持股99%。另外,去年12月,宝能商管更名为莱华商管,并由莱华实业控股,这背后就有姚建辉的身影。

这意味着,姚建辉终于要单干了。

上世纪90年代末,宝能集团就已发展地产业务,直到2009年,宝能旗下在售地产项目仅有深圳太古城一个。

2014年,姚振华成立前海人寿,在一通收并购之下,公司突然冒出40多个地产项目,土储规模超过2000万平方米,跻身一线房企阵营。

2014年中国楼市去化遭遇寒冬,姚振华才将地产业务交由姚建辉打理。

姚建辉的风格,不像大哥姚振华偏好通过资本杠杆谋求弯道超车,他更专注于在地产行业内深耕,并且希望将地产业务盘上市。

大秀财技

姚建辉行事低调,一直被姚振华认为太过于保守,这可能正是造成姚氏兄弟“理念不合”的冲突所在。

相比姚振华,姚建辉在资本市场并不逊色。

2015年5月,世达科技向8名投资者配售新股186.11亿股新股,每股作价0.18元,筹资33.5亿元。姚建辉借此进入这家港股上市企业。

当时,除了姚建辉,一同进入的还有前海人寿和叶伟清,三者共计持股72.49%。

2015年11月,世达科技更名中国金洋,姚建辉着手改善公司业务结构。他将不太赚钱的主业电子制造剥离,对金融、证券以及物业等业务加大投入。

2017年,物业投资成为中国金洋业绩贡献主力,实现收入14.13亿元,所占公司收入比重的一半。另一方面,姚氏兄弟借助中国金洋在资本市场融资,为举牌万科增添了不少底气。2019年5月,中国金洋更名为宝新金融(01282.HK)。

随着中国金洋逐渐成为姚建辉在香港资本市场运作的旗舰企业,姚建辉第二个猎物就是新体育的控制权。

在这笔收购之前,姚建辉埋伏已久,通过“借道”宝能系前高管张晓东,姚建辉和其实际控制的中国金洋已打入新体育内部。在夺得控股权之前,新体育管理层已有宝能系人士进驻。且从2016年开始,就有不少宝能系地产项目资产陆续被注入新体育。

随着姚建辉得入主,体育文化、物业投资与发展成为新业务。其物业投资布局在国内若干城市,体育文化业务则主要是提供体育培训、赛事运营以及体育旅游等。

中国金洋更名两个月后,新体育更名为宝新置地。

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